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中证登总经理姚前:数字货币不仅仅只是法币数字化,需要修补现有

2019-12-01 08:52:48 来源:霍州新闻网

实习记者

“数字资产和数字现金是数字经济的两个最重要的方面。我们应该重新检查加密货币和虚拟货币。”

9月17日,中国证券监督管理委员会副党委书记、总经理、央行数字现金研究所前所长姚谦在万象区块链实验室举办的“2019上海区块链国际周”上发表了关于数字资产和数字金融的演讲。

姚谦说,数字资产是数字金融的核心命题。只有当数字资产可行时,数字金融才能完全可行。因此,资产数字化是数字金融的基础。以资产数字化为特征的数字金融创新是一个全新的系统,它将重构传统的金融运行模式、服务模式乃至整个生态。

谈到新的货币形式,如加密货币和虚拟货币,姚谦说,虚拟货币正在纠正缺乏价值支持的根本缺陷。

在他看来,从比特币缺乏基本的资产支持,到探索各种基于法定货币抵押品或基于算法的稳定令牌,再到监管当局的干预,基于法定货币抵押品的稳定令牌由于法定货币价值的锚定而获得了更多的信任,再到最近出现的jpm coin和facebook libra,不稳定和不规则的虚拟货币价值问题有望得到解决。

姚谦表示,从表面上看,虚拟货币的价值正在锚定央行货币,这实际上是“去虚拟化”。因此,加密货币和虚拟货币的概念需要重新审视。加密货币不再一定是虚拟货币,但是脏水应该被扔掉,孩子们应该被捡起来。从某种意义上说,区分加密货币和虚拟货币意义重大。

同时,他认为加密货币已经成为一种真正的货币,但在货币层面上,它不一定是m0这个数字,也可能是比银行存款货币(bank deposit currency)更高的货币:mn。与m0数字相比,m1、m2等高级货币的数字化...mn有更多的想象力。

姚谦坦率地承认,央行一直被认为不适合承担数字现金供应的角色。除了狭义的银行业担忧之外,主要担忧是,当数字现金向高端(零售客户,即公众)发行流通时,央行可能面临巨大的服务压力和成本。这是各国发展合法数字现金面临的难题之一。

目前,各国开展的央行数字现金测试,如加拿大央行的贾斯帕项目、新加坡货币管理局的育碧项目、欧洲央行和日本央行的斯特拉项目,都在测试加密货币技术,但它们仍处于B端(机构端)的应用场景中。

姚谦表示,根据国际货币基金组织经济学家托比亚斯阿德里安(tobias adrian)和托马索曼奇尼-格里夫利(tommaso mancini-griffoli)等人的说法,支付宝和微信支付的100%准备金在央行存款后相当于与央行的负债进行交易,本质上是央行的数字现金。如果是这样,中国将成为世界上第一个将法国货币数字化的伟大国家。当然,这只是1.0版。

然而,他指出脸书天秤座白皮书中提出的100%资产储备和留出的100%储备不是概念。前者将资金交由第三方保管,而后者将所有资金存入中央银行。

他认为央行的加密货币比天秤座这样的数字现金有优势。

从技术上讲,100%准备金存款和支付意味着数字现金的发行、流通、回收和销毁的整个生命周期必须依附于传统的账户体系,特别是跨机构央行的数字现金流通。除了更新央行的数字现金账簿,央行还必须处理相应准备金账户之间的清算和结算。这不仅增加了中央银行中央系统的压力和复杂性,也使其难以实现“账户松散耦合”的要求。自主金融创新不容易实现,跨境支付的想象也大大减少。

相比之下,中央银行加密货币(cbcc)允许客户自行管理自己的货币,而不是委托给第三方,从而让客户有能力控制自己。它还可以快速穿越,为跨境支付开辟一个新的战场。目前,它应该是最热门的前沿焦点。

“英格兰银行行长卡尼认为天秤座般的数字现金将是全球储备货币的更好选择。我的理解是,数字现金不仅仅是法定货币的数字化,正如数字资产不仅仅是资产的数字化一样。未来的数字现金需要修补现有货币体系的缺陷,超越美元并升级。”姚谦说。

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